1. El origen del inversor
   Mentalidad, propósito, libertad. Qué es invertir, qué es una acción, qué significa ser socio. La diferencia entre invertir y especular. Aquí empieza todo.

2. Comenzar a V.E.R
   Cómo usar el Investor Relations. Qué mirar en una empresa en menos de 5 minutos. Herramientas: DeepL, Tweenvest, TIKR, Investing.com, Quartr. Con ejemplos y prácticas reales.

3. El mapa del tesoro I: El lenguaje del beneficio
   Empezamos con la parte de la checklist de evaluación preliminar de una empresa que se centra en la cuenta de resultados: ventas, márgenes, EBIT, EBITDA, beneficio neto, BPA, payout, dividendos, recompras. Qué significa cada métrica y qué pistas nos da. Cómo detectar crecimiento, ciclicidad, y calidad desde la cuenta de resultados.

4. El mapa del futuro II: Midiendo las estimaciones y el valor futuro
   En esta clase damos un paso más allá en nuestro proceso de filtrado preliminar.

   Después de aprender a leer el pasado de una empresa —sus ingresos, márgenes y rentabilidad—, ahora miramos hacia delante para ver qué espera el consenso de analistas para los próximos años. No se trata de adivinar el futuro, sino de usar esas previsiones como una brújula: ¿se espera que crezcan las ventas, los beneficios y el BPA… o que caigan? Y, sobre todo, ¿cuándo podemos fiarnos de esas estimaciones y cuándo no?

   A continuación, conectamos ese crecimiento esperado con cómo lo está valorando hoy el mercado.

   Aprendemos a interpretar ratios como el PER, el EV/EBIT, el Price/Free Cash Flow y el Dividend Yield desde cero, entendiendo qué significa pagar 10, 15 o 20 veces beneficios, cómo compararlo con la historia de la propia empresa y cómo ponerlo en contexto con su crecimiento actual y futuro.

5. El mapa del tesoro III: Decodificando los indicadores de calidad
   En esta clase vas a aprender a medir la verdadera calidad de un negocio y su capacidad de crecer a largo plazo. Vamos a explicarte paso a paso qué son el ROE, el ROIC y el ROCE, cómo interpretarlos, qué niveles son buenos o preocupantes y, sobre todo, cómo mirar su evolución histórica para detectar empresas que realmente crean valor. Además, descubrirás cómo calcular la tasa de reinversión —incluyendo dividendos y recompras— y cómo combinarla con estos ratios para estimar el crecimiento estructural del patrimonio neto y del capital de la compañía a lo largo de los años. Con estas herramientas aprenderás a diferenciar negocios mediocres de auténticas máquinas de generar valor.

6. El mapa del tesoro IV: Exploradores del balance
   Profundizaremos sobre la deuda, activos, solvencia. Ratios clave y riesgos ocultos. Qué balance quieres tener en tu cartera.

7. El mapa del Tesoro V: Donde fluye la verdad
   Nadaremos en las aguas del estado de flujos de efectivo. ¿Qué es el Free Cash Flow?. ¿En qué gasta la empresa su dinero? ¿realmente genera caja o no?.

8. El mapa del tesoro: La lupa del analista
   Revisamos ya la checklist completa de filtrado con ejercicios prácticos. Cómo desarrollar ojo clínico.

Al finalizar esta temporada podrás hacer el primer filtro de cualquier empresa en solo 15 minutos e identificar si merece o no que le dediques más tiempo. Si la empresa aprueba esta primera evaluación, pasará a analizarse en profundidad como veremos en la Temporada 2.

Aquí entramos ya en salsa y realizaremos un análisis profundo de la compañía, porque no querrás dejar tu dinero en manos de desconocidos, ¿no?.

1. Trazar la historia
   
   Aprenderás qué documentos consultar, cómo construir una cronología del negocio, dónde buscar información clave y qué mirar en informes anuales, llamadas de resultados, Investor Days o conferencias de analistas. Aquí empieza el análisis en serio.
   
   

2. Anatomía de un informe anual – Parte 1
   
   Verás cómo se estructura un informe anual, cómo identificar la evolución de los KPIs más relevantes, qué mirar para detectar ventajas competitivas y cómo extraer conclusiones del negocio en el largo plazo.
   
   

3. Anatomía de un informe anual – Parte 2
   
   Nos adentramos en las notas a la memoria, los informes de remuneración, la carta del CEO y los anexos clave. Aprenderás a leer entre líneas y a entender cómo una empresa quiere ser percibida… y qué intenta ocultar.
   
   

4. Adentrarse en un Informe anual (CLASE PRÁCTICA en directo)
   
   Análisis real de un informe anual en directo. Te mostraré cómo navegarlo, qué destacar y cómo resumir sus puntos clave. Se hará con una empresa real, sin guión.
   
   

5. Las voces del poder
   
   Aprenderás a leer y escuchar llamadas de resultados (earnings calls). Qué tono usa el equipo directivo, qué guía da, cómo responde a los analistas y qué inconsistencias pueden revelar debilidades internas.
   
   

6. El valor oculto de las llamadas con bancos
   
   Veremos cómo analizar conferencias organizadas por bancos de inversión, cómo extraer señales estratégicas, cómo interpretar los objetivos financieros y qué ideas se pueden pescar donde otros solo ven ruido.
   
   

7. Investor Days: el guion oficial
   
   Aprenderás a interpretar un Investor Day: qué información nueva se revela, cómo leer entre líneas los mensajes estratégicos y cómo contrastarlo con lo prometido en el pasado.
   
   

8. El archivo secreto del analista
   
   Cómo organizar toda la información que vas recogiendo. Qué herramientas usar, cómo hacerte tu propio archivo, cómo clasificar ideas y cómo no ahogarte entre cientos de PDFs.

Con ello tendremos todo lo necesario para elaborar nuestra tesis de inversión, que no es más que la forma de organizar todas las ideas que tenemos en la cabeza en una idea tangible y asentada, lo que luego nos permitirá hacer las proyecciones y valoraciones.

1. La mente del analista
   
   Aprenderás a ordenar las ideas, estructurar una tesis de inversión y encontrar el ángulo diferencial que te dará convicción. Cómo contar una historia clara, ordenada y basada en las conclusiones del estudio realizado en la Temporada 2.
   
   

2. Análisis cualitativo del negocio
   
   Nos centraremos en las conclusiones: ventajas competitivas, debilidades, equipo directivo, cultura, alineación, track record y otros factores cualitativos clave.
   
   

3. Análisis sectorial y de competidores
   
   Cómo entender el sector, el posicionamiento de la empresa, su cuota, barreras de entrada y crecimiento estructural. Qué mirar en el entorno competitivo para proyectar a futuro.
   
   

4. La cocina del Excel
   
   Llegó la hora de proyectar a futuro, desde cero: veremos cómo montar un Excel de valoración, cómo estructurar tus proyecciones, qué hipótesis usar y cómo evitar errores de base. Sin fórmulas mágicas, solo sentido común.
   
   

5. Valorar con criterio
   
   Aprenderás a aplicar los métodos de valoración: PER, EV/EBIT, múltiplos comparables, FCF Yield, descuento de flujos de caja… y cuándo usar cada uno. También trataremos el concepto de normalización y margen de seguridad.
   
   

6. La fórmula secreta: ROIC y compounding
   
   Qué papel juega el retorno sobre el capital en una tesis de largo plazo, cómo se conecta con el crecimiento a largo plazo y qué relación tiene con el valor intrínseco.
   
   

7. Elegir tu momento
   
   Cómo decidir si comprar o no. Qué peso dar al precio, cómo calcular el retorno esperado, cómo incorporar el margen de seguridad, y qué rol juega la convicción personal.

1. La ciencia de entrar
   
   Evaluaremos cuándo comprar, cómo construir una posición, qué hacer ante una caída, y cómo gestionar el capital con cabeza. Evitar la prisa, construir con convicción.
   
   

2. El arte de vender
   
   Casi tan dificil como comprar, evaluaremos el cuándo salir de una posición: distinguir ruido de señales reales. Saber cerrar una posición sin culpa, si la tesis se cumple o si surge una oportunidad mejor.
   
   

3. Construir una cartera sin ser un fondo
   
   Nos centraremos en la asignación de pesos, diversificación, correlación entre activos y visión de conjunto. Cómo no dispersarte ni duplicar ideas sin darte cuenta.
   
   

4. Gestión activa y pasiva: cómo convivir con ambas
   
   Veremos qué hacer si usas ETFs o DCA. Cómo combinarlo con una parte activa sin duplicar riesgo. Entender tu perfil como inversor.
   
   

5. Psicología del inversor
   
   Sesgos, FOMO, pánico, exceso de confianza. Cómo no sabotearte. Aquí hablaremos de lo que nadie dice: que muchas veces, el peor enemigo… eres tú mismo.
   
   

6. Análisis sectorial – Parte B (CLASES EXTRA)
   
   Clases prácticas por sectores concretos:
   
   

   • Sector lujo
     
     

   • Sector industrial
     
     

   • REITs
     
     

   • Software y SaaS
     
     

   • Servicios y suscripciones
     
     

   • Bancos
     
     

   • Semiconductores
     
     

   • Farma y salud
     
     

   • Consumo defensivo
     
     

   • (Se podrán añadir más sectores según demanda, dependerá de vosotros)
     
     

Nota: todas las sesiones en directo se irán programando en paralelo y no aparecen en este índice.

Aquí ya estarás listo para soltarte y tomar el control de tu cartera de inversión. Pero no estarás solo ya que tendrás también un acompañamiento con más clases en directo en la Temporada 5.

Esta formación no es un curso cerrado, ni un producto que termina en una fecha concreta. Es una formación permanente.

Eso significa que, además de las clases que ya están programadas, vamos a seguir publicando contenidos, haciendo directos, resolviendo dudas reales con ejemplos actuales y, sobre todo, analizando empresas concretas elegidas por vosotros. La idea es que aprendáis a pensar y actuar como analistas, viendo empresas reales en tiempo real, con sus luces y sus sombras, no solo con ejemplos bonitos de manual.

Porque igual que invertir es un proceso permanente, que dura toda la vida, esta formación también quiere serlo. Sin prisas. Sin presión. Pero sin pausa.

Por supuesto, esto solo tiene sentido si hay interés por parte de vosotros. Así que, si vemos que la comunidad responde, que hay preguntas, ganas y participación, seguiremos ampliando la formación. Si no, quedará publicado todo lo que hay y ya está. Nada forzado. Como tiene que ser.